Wie werden die Preise von Kryptowährungen ermittelt?
Zusammenfassung
Dieser Artikel erklärt, wie Angebot und Nachfrage die Preise auf Bitvavo bestimmen. Er behandelt wichtige Begriffe wie Geld-/Briefkurs, Spread und Slippage und erläutert, wie sich die Liquidität auf die Ausführung deiner Market-Orders auswirkt.
Preisbildung verstehen
Bitvavo bringt Käufer und Verkäufer von digitalen Währungen zusammen. Angebot und Nachfrage bestimmen die Preise, zu denen gehandelt wird. Jedes Mal, wenn neue Orders im Orderbuch platziert werden, kann sich der indikative Preis aufgrund von Kursschwankungen ändern. Damit du immer den aktuellsten Preis siehst, wird die Plattform ständig aktualisiert.
Die folgenden Begriffe sind wichtig, um die Ausführung deiner Trades zu verstehen:
Der Geldkurs ist der Preis, den der beste Käufer (der Höchstbietende) aktuell bereit ist zu zahlen. Er gibt sowohl den Preis an, den er zahlen möchte, als auch die Menge der digitalen Währung, die er zu diesem Preis kaufen will.
Der Briefkurs ist der Preis, den der beste Verkäufer (der günstigste Anbieter) aktuell bereit ist zu akzeptieren. Er zeigt sowohl den Preis, den er erhalten möchte, als auch die Menge der digitalen Währung, die er verkaufen will.
Der Marktpreis ist der indikative Preis, der auf der Bitvavo-Plattform angezeigt wird. Er basiert auf dem Durchschnitt des besten Geld- und Briefkurses. Beachte, dass der tatsächliche Preis, den du zahlst (Kauf) oder erhältst (Verkauf), fast immer leicht von diesem indikativen Durchschnitt abweicht.
Der Spread ist die Differenz zwischen dem besten Geldkurs und dem besten Briefkurs zu einem bestimmten Zeitpunkt.
Spread mit Preisgarantie:
Wenn du die Preisgarantie nutzt, handelst du direkt gegen Bitvavo. Wir übernehmen das Marktrisiko für einen festgelegten Zeitraum (z. B. 5 Sekunden), um sicherzustellen, dass du den genauen angezeigten Betrag erhältst. Um dieses Risiko und unvorhergesehene Preisschwankungen abzudecken, ist im Preis ein Spread enthalten. Wenn du lieber 0 % Spread zahlen und direkt mit anderen Nutzern handeln möchtest, empfehlen wir die Nutzung einer Limit-Order.
Slippage tritt auf, wenn zum besten Preis nicht genug Volumen (Liquidität) vorhanden ist, um deine gesamte Order zu füllen.
Anstatt zu einem einzigen Preis ausgeführt zu werden, „verbraucht“ deine Order die verfügbare Menge zum besten Preis und rutscht dann zu den nächsten verfügbaren Preisen im Orderbuch, um den Trade abzuschließen. Dies führt zu einem durchschnittlichen Ausführungspreis, der ungünstiger ist als der ursprüngliche Marktpreis. Dies kommt häufig bei großen Market-Orders in weniger liquiden Märkten vor.
Volumen ist der Gesamtwert aller Trades, die in einem bestimmten Zeitraum ausgeführt wurden.
Liquidität bezieht sich darauf, wie einfach ein Asset gekauft oder verkauft werden kann, ohne seinen Preis zu beeinflussen. Hohe Liquidität bedeutet, dass genügend Orders im Buch stehen, um Trades schnell und zu stabilen Preisen zu füllen. Geringe Liquidität kann zu höheren Spreads und mehr Slippage führen.
1. Beispiel: Liquider Markt
In einem gesunden, liquiden Markt ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen gering.
- Marktpreis: 1 Euro für 1 BTC
- Orderbuch: Nächster Kauf bei 1,0001 | Nächster Verkauf bei 0,9999
- Ergebnis: Spread und Slippage sind minimal (unter 0,75 %).
In diesem Szenario sind die Handelskosten Standard (max. 0,25 %). Der endgültige Kaufpreis liegt sehr nah am indikativen Preis.
2. Spread und Slippage in einem semi-liquiden Markt
Wenn die Ausführung deiner Order zu einer Preisabweichung von mehr als 0,75 % vom indikativen Preis führen würde, zeigt Bitvavo eine Warnung an. Diese Differenz geht nicht an Bitvavo; es sind Kosten, die durch die Marktbedingungen entstehen.
Warnung Spread
- Szenario: Die Lücke zwischen den besten Kauf- und Verkaufsorders ist groß.
- Ergebnis: Du zahlst möglicherweise deutlich mehr als den aktuellen Marktpreis, der im Dashboard angezeigt wird.
Ein Spread von über 0,75 % wurde erkannt. Dies kann dazu führen, dass du mehr zahlst als erwartet.
Warnung Slippage
- Szenario: Deine Ordergröße ist zu groß für das verfügbare Volumen an der Spitze des Orderbuchs.
- Ergebnis: Deine Order „rutscht“ durch mehrere Preisniveaus, was die Durchschnittskosten in die Höhe treibt.
Diese Ordergröße führt zu einer Slippage von über 1,5 %. Um ungünstige Preise zu vermeiden, solltest du deine Order in mehrere kleinere Beträge aufteilen.
3. Spread und Slippage in einem illiquiden Markt
Um dich vor übermäßigen Verlusten zu schützen, blockiert Bitvavo Market-Orders, wenn die geschätzte Preisdifferenz 2 % übersteigt.
Wenn du diese Warnung siehst, hast du zwei Optionen:
- Gib einen kleineren Betrag ein, um nicht zu tief in das Orderbuch einzudringen.
- Nutze eine Limit-Order, um den genauen Preis festzulegen, den du bereit bist zu zahlen.
Blockierung durch Spread
- Szenario: Der Markt ist sehr illiquide oder volatil.
- Ergebnis: Market-Orders sind deaktiviert, um sofortige Verluste zu verhindern.
Ein Spread von über 2 % wurde erkannt. Um fortzufahren und ungünstige Preise zu vermeiden, platziere stattdessen eine Limit-Order.
Blockierung durch Slippage
- Szenario: Eine sehr große Order wird in einem dünnen Orderbuch platziert.
- Ergebnis: Die Order würde dazu führen, dass der Preis um mehr als 2 % abrutscht (slippage).
Diese Ordergröße führt zu einer Slippage von über 4 %. Um fortzufahren und ungünstige Preise zu vermeiden, platziere eine Limit-Order oder teile deine Order in mehrere kleinere Beträge auf.
Warum unterscheidet sich der Preis im Chart von meinem Ausführungspreis?
Die Preise, die in deinem Portfolio-Chart angezeigt werden, sind Durchschnittswerte über Zeitintervalle. Sie erfassen möglicherweise nicht den exakten Moment, in dem dein Trade ausgeführt wurde. Für eine präzise Ansicht der Preisbewegungen, Höchst-/Tiefststände und der Markthistorie empfehlen wir die Nutzung des Candlestick-Charts (Erweiterte Ansicht).
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