Comment les prix des cryptomonnaies sont-ils déterminés ?
Résumé
Cet article explique comment l'offre et la demande déterminent les prix sur Bitvavo. Il couvre des termes essentiels comme le prix d'achat/de vente, le spread et le slippage, et explique comment la liquidité affecte l'exécution de vos ordres au marché.
Comprendre la formation des prix
Bitvavo réunit les acheteurs et les vendeurs de monnaies numériques. L'offre et la demande déterminent les prix auxquels les actifs sont échangés. Chaque fois que de nouveaux ordres sont placés dans le carnet d'ordres, le prix indicatif peut changer en raison des fluctuations du taux de change. Pour vous assurer de voir le prix le plus récent, la plateforme se met constamment à jour.
Les termes suivants sont essentiels pour comprendre l'exécution de vos trades :
Le prix d'achat est le prix que le meilleur acheteur (le plus offrant) est actuellement prêt à payer. Il indique à la fois le prix qu'il souhaite payer et la quantité de monnaie numérique qu'il souhaite acheter à ce prix.
Le prix de vente est le prix que le meilleur vendeur (l'offrant le plus bas) est actuellement prêt à accepter. Il indique à la fois le prix qu'il souhaite recevoir et la quantité de monnaie numérique qu'il souhaite vendre.
Le prix du marché est le prix indicatif affiché sur la plateforme Bitvavo. Il est basé sur la moyenne du meilleur prix d'achat et du meilleur prix de vente. Notez que le prix réel que vous payez (achat) ou recevez (vente) différera presque toujours légèrement de cette moyenne indicative.
Le spread est l'écart entre le meilleur prix d'achat et le meilleur prix de vente à un moment précis.
Spread avec la Garantie de prix :
Lorsque vous utilisez la Garantie de prix, vous tradez directement contre Bitvavo. Nous assumons le risque de marché pendant une période définie (par exemple, 5 secondes) pour garantir que vous recevez le montant exact affiché. Pour couvrir ce risque et les fluctuations imprévues des prix, un spread est inclus dans le prix. Si vous préférez payer 0 % de spread et trader directement avec d'autres utilisateurs, nous vous recommandons d'utiliser un ordre à cours limité.
Le slippage se produit lorsqu'il n'y a pas assez de volume (liquidité) au meilleur prix pour exécuter l'intégralité de votre ordre.
Au lieu d'être exécuté à un seul prix, votre ordre « consomme » la quantité disponible au meilleur prix puis se déplace vers les prix suivants disponibles dans le carnet d'ordres pour compléter le trade. Cela résulte en un prix d'exécution moyen moins favorable que le prix du marché initial. C'est fréquent avec les gros ordres au marché sur des marchés moins liquides.
Le volume est la valeur totale de tous les trades exécutés dans un laps de temps spécifique.
La liquidité fait référence à la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans impacter son prix. Une liquidité élevée signifie qu'il y a assez d'ordres dans le carnet pour exécuter les trades rapidement à des prix stables. Une faible liquidité peut entraîner des spreads plus élevés et plus de slippage.
1. Exemple : Marché liquide
Sur un marché sain et liquide, la différence entre les prix d'achat et de vente est faible.
- Prix du marché : 1 euro pour 1 BTC
- Carnet d'ordres : Prochain achat à 1,0001 | Prochaine vente à 0,9999
- Résultat : Le spread et le slippage sont minimes (moins de 0,75 %).
Dans ce scénario, les frais de trading sont standards (max 0,25 %). Le prix d'achat final est très proche du prix indicatif.
2. Spread et slippage sur un marché semi-liquide
Si l'exécution de votre ordre entraînait une différence de prix de plus de 0,75 % par rapport au prix indicatif, Bitvavo affiche un avertissement. Cette différence ne va pas à Bitvavo ; c'est un coût causé par les conditions du marché.
Avertissement de spread
- Scénario : L'écart entre les meilleurs ordres d'achat et de vente est large.
- Résultat : Vous pourriez payer significativement plus que le prix du marché actuel affiché sur le tableau de bord.
Un spread de plus de 0,75 % est détecté. Par conséquent, vous pourriez finir par payer plus que prévu.
Avertissement de slippage
- Scénario : La taille de votre ordre est trop grande pour le volume disponible en haut du carnet d'ordres.
- Résultat : Votre ordre va « glisser » (slip) à travers plusieurs niveaux de prix, augmentant le coût moyen.
Cette taille d'ordre entraîne un slippage de plus de 1,5 %. Pour éviter un prix défavorable, envisagez de diviser votre ordre en plusieurs montants plus petits.
3. Spread et slippage sur un marché illiquide
Pour vous protéger contre des pertes excessives, Bitvavo bloque les ordres au marché si la différence de prix estimée dépasse 2 %.
Si vous voyez cet avertissement, vous avez deux options :
- Saisir un montant plus petit pour ne pas aller trop loin dans le carnet d'ordres.
- Utiliser un ordre à cours limité pour spécifier le prix exact que vous êtes prêt à payer.
Blocage dû au spread
- Scénario : Le marché est très illiquide ou volatil.
- Résultat : Les ordres au marché sont désactivés pour éviter une perte immédiate.
Un spread de plus de 2 % est détecté. Pour continuer et éviter un prix défavorable, placez plutôt un ordre à cours limité.
Blocage dû au slippage
- Scénario : Un très gros ordre est placé dans un carnet d'ordres peu profond.
- Résultat : L'ordre ferait glisser le prix de plus de 2 %.
Cette taille d'ordre entraîne un slippage de plus de 4 %. Pour continuer et éviter un prix défavorable, placez un ordre à cours limité ou divisez votre ordre en plusieurs montants plus petits.
Pourquoi le prix sur le graphique est-il différent de mon prix d'exécution ?
Les prix affichés dans le graphique de votre portefeuille sont des moyennes sur des intervalles de temps. Ils peuvent ne pas capturer le moment exact où votre trade a été exécuté. Pour une vue précise des mouvements de prix, des hauts/bas et de l'historique du marché, nous recommandons d'utiliser le graphique en chandeliers (Vue avancée).
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