Pourquoi ma fermeture automatique sur marge (TP/SL) s’est-elle déclenchée à un prix différent de celui que j’attendais ? – Bitvavo Centre d'assistance

Résumé
Cet article explique pourquoi votre fermeture automatique sur marge (« Take-Profit » ou « Stop-Loss ») peut se déclencher à un prix différent du dernier prix tradé. La fermeture automatique surveille le meilleur cours acheteur ou cours vendeur du carnet d’ordres au lieu du dernier prix tradé pour garantir la meilleure exécution possible. Découvrez comment cela fonctionne, examinez un exemple pratique et comprenez ce qui se passe lors d’une liquidation.

Lors du trading sur marge, vous remarquerez peut-être que vos ordres de fermeture automatique se déclenchent à un prix qui ne correspond pas exactement au dernier prix tradé sur l’exchange Bitvavo ou sur des graphiques externes. Cela se produit car la fermeture automatique surveille le carnet d’ordres plutôt que le dernier prix tradé.

Comment la fermeture automatique surveille le carnet d’ordres

La fermeture automatique ne surveille pas le dernier prix tradé. Elle surveille plutôt le carnet d’ordres. Plus précisément :

Pour une position courte, votre « Stop-Loss » et votre « Take-Profit » sont vérifiés par rapport au meilleur cours vendeur (le prix le plus bas auquel quelqu’un est actuellement prêt à vendre).
Pour une position longue, ils sont vérifiés par rapport au meilleur cours acheteur (le prix le plus élevé auquel quelqu’un est actuellement prêt à acheter).

Il s’agit d’une différence minime mais importante, et cela peut expliquer deux choses que les clients demandent souvent :

Pourquoi le prix de fermeture ne correspond pas au prix sur l’exchange Bitvavo ou sur un graphique externe (CoinMarketCap, TradingView, etc.). Ces graphiques en chandeliers tracent le dernier prix de trade, et non le carnet d’ordres.
Pourquoi le prix qui a déclenché la fermeture n’apparaît nulle part dans l’historique de trades du marché. Le meilleur cours acheteur ou cours vendeur peut brièvement atteindre un niveau sans qu’aucun trade ne s’y produise réellement.

Protection contre le spread et le slippage

Les ordres « Take-Profit » et « Stop-Loss » classiques bénéficient exactement de la même protection contre le spread et le slippage appliquée aux ouvertures et fermetures manuelles de position. Cela garantit que votre ordre est réglé dans les conditions de marché les plus favorables possible.

Pourquoi utiliser le meilleur cours acheteur ou cours vendeur ?

Le dernier prix tradé vous indique uniquement ce que quelqu’un d’autre a payé il y a un instant. Il ne vous indique pas quel prix est réellement disponible pour vous en ce moment. Le carnet d’ordres fournit cette disponibilité en temps réel.

L’utilisation du meilleur cours acheteur ou cours vendeur est également le choix le plus prudent et protecteur :

Cela reflète le prix auquel votre position pourrait de façon réaliste être fermée si le marché évoluait jusque-là.
Pour la plupart des clients, cela joue en leur faveur. Votre « Stop-Loss » ou « Take-Profit » vérifie le prix auquel vous pourriez obtenir la meilleure exécution, plutôt que d’attendre qu’un trade s’affiche à un niveau défavorable.

Exemples pratiques

Comment fonctionne une position longue 10x en pratique ? Supposons que vous ouvriez une position longue sur le Bitcoin avec un investissement (marge) de 100 € et un effet de levier de 10x. Cela signifie que votre propre investissement est multiplié par 10. Vous ouvrez ainsi une position de trading totale d’une valeur de 1 000 € (100 € de votre poche et 900 € empruntés à l’exchange).

Étant donné que votre position vaut désormais 1 000 €, vos profits et pertes évoluent 10 fois plus vite :

Si le prix du Bitcoin augmente de 10 %, votre position atteint une valeur de 1 100 €. Vous avez alors réalisé 100 € de profit (un doublement de votre propre investissement).
Si le prix du Bitcoin chute de 10 %, votre position totale tombe à 900 €. Votre propre investissement de 100 € s’est alors complètement évaporé. Pour vous éviter de perdre plus que votre investissement, le système intervient et votre position est liquidée (fermée de force).

Le rôle du carnet d’ordres et de la liquidation ou du « Stop-Loss »
Supposons que le marché chute soudainement très rapidement. Dès que votre perte atteint presque votre investissement de 100 €, le système place automatiquement un ordre au marché pour vendre immédiatement vos Bitcoins afin de garantir les 900 € empruntés.

Cet ordre de vente recherche dans le carnet d’ordres les meilleurs acheteurs (le « cours acheteur » le plus élevé) à ce moment précis. Parce que le marché chute rapidement et qu’il s’agit d’un ordre au marché immédiat, le système doit prendre ce qu’il peut obtenir. Il est donc possible que le prix de vente réel s’avère légèrement pire que votre « Stop-Loss » ou votre limite de liquidation. Nous appelons ce phénomène le slippage. Vous verrez cela plus tard dans votre historique de transactions comme le prix auquel votre position a réellement trouvé un acheteur pour fermer la transaction.

Comment fonctionne un « Take-Profit » (fermeture automatique) pour une position courte 10x ? Supposons que vous vous attendiez à ce que le prix du Bitcoin baisse. Vous ouvrez une position courte avec un investissement (marge) de 100 € et un effet de levier de 10x. Cela signifie que votre position de trading totale vaut 1 000 €. Vous ouvrez cette position lorsque le Bitcoin vaut exactement 100 000 €.

Étant donné que vous utilisez un effet de levier de 10x, vos profits (et pertes) évoluent 10 fois plus vite. Vous décidez à l’avance que vous serez satisfait si vous doublez votre investissement (100 % de profit). Pour cela, le prix du Bitcoin n’a besoin de baisser que de 10 %.

Le « Take-Profit » en action
Vous définissez un « Take-Profit » automatique (fermeture automatique) pour le moment où le Bitcoin aura baissé de 10 %, ce qui correspond à un prix de 90 000 €.

Votre prix d’entrée : 100 000 €
Baisse de prix cible : 10 %
Votre limite « Take-Profit » : 90 000 €

Que se passe-t-il si le marché évolue en votre faveur ?
Votre prédiction est correcte et le prix du Bitcoin chute effectivement à 90 000 €. Dès que ce prix est atteint, le système intervient. La fonction de fermeture automatique envoie immédiatement un ordre au marché pour fermer votre position courte (le Bitcoin est automatiquement racheté).

Résultat : parce que le prix a baissé de 10 %, vous avez réalisé 100 % de profit sur votre marge avec votre effet de levier de 10x. Vous récupérez votre investissement initial de 100 €, plus 100 € de profit. Vous fermez le trade avec 200 € (moins un petit montant en frais de trading).

Remarque : parce que la fermeture est exécutée avec un ordre au marché, le prix de fermeture réel dans un carnet d’ordres en évolution rapide peut s’écarter légèrement des 90 000 € exacts définis. Nous appelons ce phénomène le slippage.

Explication de l’historique de transactions

Lorsqu’une position est fermée ou liquidée, vous recevez un aperçu de la transaction. Voici la signification exacte de chaque libellé dans l’aperçu :

Haut (8,40 € / 0,01729249 BTC) : il s’agit de la valeur résiduelle du trade. C’est le montant qui restait de votre investissement initial après la liquidation et la déduction de tous les frais.
« Statut » (Liquidée) : le trade n’a pas été fermé volontairement par vous, mais automatiquement par le système. La valeur de la position a tellement chuté que votre propre investissement (marge) a été presque épuisé. Le système a fermé la position pour protéger les fonds empruntés.
« Rendements réalisés » (-91,60 €) : votre perte réelle et finale sur ce trade. Vous avez commencé avec 100 €, et il vous restait 8,40 €. Votre perte est donc d’exactement 91,60 €. Ce montant est la somme de la perte de prix plus tous les frais de trading et intérêts payés.
« Reçu » (8,40 €) : le montant restant qui a été réellement remboursé sur votre solde après la fermeture.
« Montant de vente » (0,01729249 BTC / 997,50 €) : la taille de la position (en Bitcoin) au moment où elle a été vendue (liquidée), et la valeur totale de celle-ci en euros à ce moment-là.
« Type » (Longue 10x) : le type de contrat. Vous avez spéculé sur une augmentation de prix (longue) et utilisé un effet de levier de 10.
« Marge » (100,00 €) : votre propre investissement initial. Le montant avec lequel vous avez commencé le trade vous-même.
« Frais d’emprunt » (11,32 EURC / 11,32 €) : parce que vous avez utilisé un effet de levier de 10x, vous avez emprunté 900 € à l’exchange. Vous payez des intérêts sur ce montant emprunté tant que le trade est ouvert. Entre le 22 juillet et le 14 août, cet emprunt vous a coûté 11,32 €.
« Coût de rachat » (0,01729249 BTC / 0,00 €) : parce qu’il s’agissait d’une position longue, vous avez acheté en premier et vendu à la fin. Ce champ indique 0,00 € car vous n’avez pas eu à racheter de cryptomonnaies (ce qui ne s’applique que lors de la fermeture d’une position courte).
« Frais d’ouverture » (2,50 €) : les frais de trading uniques facturés par l’exchange au moment où vous avez ouvert cette position.
« Frais de fermeture » (18,77 €) : les frais de trading pour la fermeture de la position. Remarque : ceux-ci sont relativement élevés. En cas de liquidation forcée, les exchanges facturent presque toujours une pénalité de liquidation supplémentaire ou des frais de compensation de liquidation plus élevés en plus des frais de trading normaux.
« Position ouverte » (22 juillet 2026 à 14 h 34) : la date et l’heure auxquelles vous avez commencé le trade.
« Position fermée » (14 août 2026 à 10 h 24) : la date et l’heure auxquelles le trade a été liquidé par le système.

Que se passe-t-il lors d’une liquidation ?

Une liquidation se produit lorsque le marché évolue contre votre position au point où votre compte tombe en dessous de la marge de maintien requise. Lors d’une liquidation, le processus diffère d’un « Stop-Loss » standard :

Fermeture immédiate : l’objectif principal lors d’une liquidation est de fermer la position le plus rapidement possible pour éviter des pertes supplémentaires.
Protection maximale du solde : dans le trading sur marge, vous ne pouvez jamais perdre plus que votre investissement initial (la marge que vous avez allouée à la position).

Remarque : si le spread du marché est exceptionnellement large ou s’il y a un fort slippage au moment de la liquidation, Bitvavo couvrira tous les coûts excédentaires (pertes dépassant votre marge initiale). Le solde de votre compte ne sera jamais négatif.

Questions fréquentes

Cela signifie-t-il que la plateforme a inventé un prix ?

Non. Le meilleur cours acheteur ou cours vendeur est un prix réel et en direct auquel quelqu’un dans le carnet d’ordres est prêt à trader. Ce n’est tout simplement pas la même série que le graphique de l’historique de trades.

Puis-je perdre plus que ce que ma position permet ?

Non. La fermeture automatique utilise la même logique d’exécution et la même gestion du spread et du slippage que tout autre ordre sur marge.