Pourquoi ma fermeture automatique sur marge (TP/SL) s’est-elle déclenchée à un prix différent de celui que j’attendais ?

Résumé
Cet article explique pourquoi votre fermeture automatique sur marge (« Take-Profit » ou « Stop-Loss ») peut se déclencher à un prix différent du dernier prix tradé. La fermeture automatique surveille le meilleur cours acheteur ou cours vendeur du carnet d’ordres au lieu du dernier prix tradé pour garantir la meilleure exécution possible. Découvrez comment cela fonctionne, examinez un exemple pratique et comprenez ce qui se passe lors d’une liquidation.

Lors du trading sur marge, vous remarquerez peut-être que vos ordres de fermeture automatique se déclenchent à un prix qui ne correspond pas exactement au dernier prix tradé sur l’exchange Bitvavo ou sur des graphiques externes. Cela se produit car la fermeture automatique surveille le carnet d’ordres plutôt que le dernier prix tradé.

Comment la fermeture automatique surveille le carnet d’ordres

La fermeture automatique ne surveille pas le dernier prix tradé. Elle surveille plutôt le carnet d’ordres. Plus précisément :

• Pour une position courte, votre « Stop-Loss » et votre « Take-Profit » sont vérifiés par rapport au meilleur cours acheteur (le prix le plus élevé auquel quelqu’un est actuellement prêt à acheter).
• Pour une position longue, ils sont vérifiés par rapport au meilleur cours vendeur (le prix le plus bas auquel quelqu’un est actuellement prêt à vendre).

Il s’agit d’une différence minime mais importante, et cela peut expliquer deux choses que les clients demandent souvent :

• Pourquoi le prix de fermeture ne correspond pas au prix sur l’exchange Bitvavo ou sur un graphique externe (CoinMarketCap, TradingView, etc.). Ces graphiques en chandeliers tracent le dernier prix de trade, et non le carnet d’ordres.
• Pourquoi le prix qui a déclenché la fermeture n’apparaît nulle part dans l’historique de trades du marché. Le meilleur cours acheteur ou cours vendeur peut brièvement atteindre un niveau sans qu’aucun trade ne s’y produise réellement.

Protection contre le spread et le slippage

Les ordres « Take-Profit » et « Stop-Loss » classiques bénéficient exactement de la même protection contre le spread et le slippage appliquée aux ouvertures et fermetures manuelles de position. Cela garantit que votre ordre est réglé dans les conditions de marché les plus favorables possible.

Pourquoi utiliser le meilleur cours acheteur ou cours vendeur ?

Le dernier prix tradé vous indique uniquement ce que quelqu’un d’autre a payé il y a un instant. Il ne vous indique pas quel prix est réellement disponible pour vous en ce moment. Le carnet d’ordres fournit cette disponibilité en temps réel.

L’utilisation du meilleur cours acheteur ou cours vendeur est également le choix le plus prudent et protecteur :

• Cela reflète le prix auquel votre position pourrait de façon réaliste être fermée si le marché évoluait jusque-là.
• Pour la plupart des clients, cela joue en leur faveur. Votre « Stop-Loss » ou « Take-Profit » vérifie le prix auquel vous pourriez obtenir la meilleure exécution, plutôt que d’attendre qu’un trade s’affiche à un niveau défavorable.

Un exemple pratique

Supposons que vous ouvriez une position courte avec un effet de levier 10x sur ADA/EUR à 1,80 €. Vous définissez votre « Take-Profit » autour de plus de 50 % (environ 0,90 €). À mesure que le prix baisse, vous ajustez votre « Stop-Loss » jusqu’à 1,61 €, ce qui reste confortablement bénéficiaire par rapport à votre entrée.

Imaginez maintenant que le marché subisse un bref pic de faible liquidité :

• Dernier prix tradé (visible dans l’historique de trades ou les graphiques) : 1,58 €
• Meilleur cours acheteur dans le carnet d’ordres au même moment : 1,61 €

Même si aucun trade n’a été affiché à 1,61 €, il s’agissait du meilleur cours acheteur disponible dans le carnet d’ordres à cet instant. Étant donné que votre « Stop-Loss » est surveillé par rapport au meilleur cours acheteur, il se déclenche ici, et l’ordre au marché utilisé pour fermer votre position est exécuté à ce niveau ou autour de celui-ci.

En conséquence, votre position se ferme près de 1,61 €, exactement à votre « Stop-Loss » prévu. Si vous cherchez 1,61 € dans l’historique de trades, vous ne le trouverez pas, car le trade qui a été réellement exécuté à 1,61 € était votre ordre de fermeture. Au moment où il arrive dans le flux public de trades, le carnet a déjà évolué. Si le carnet évolue à nouveau rapidement, votre exécution peut également se retrouver légèrement meilleure ou pire que 1,61 €. Il s’agit de l’ordre au marché trouvant une liquidité réelle disponible, et non le nombre exact indiqué dans votre champ « Stop-Loss ».

Que se passe-t-il lors d’une liquidation ?

Une liquidation se produit lorsque le marché évolue contre votre position au point où votre compte tombe en dessous de la marge de maintien requise. Lors d’une liquidation, le processus diffère d’un « Stop-Loss » standard :

• Fermeture immédiate : l’objectif principal lors d’une liquidation est de fermer la position le plus rapidement possible pour éviter des pertes supplémentaires.
• Protection maximale du solde : dans le trading sur marge, vous ne pouvez jamais perdre plus que votre investissement initial (la marge que vous avez allouée à la position).

Questions fréquentes